Облигации ОФЗ для начинающих
Как выбрать, купить и заработать на государственных облигациях
Материал подготовлен редакцией sprosi-experta.ru. Носит справочный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией — доходность облигаций зависит от рыночной цены и меняется вместе с ключевой ставкой ЦБ.
Облигации федерального займа (ОФЗ) — государственные долговые ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов России. По надёжности ОФЗ сопоставимы с банковским вкладом в крупнейших банках, но часто дают более высокую доходность и большую гибкость. Разберём, что такое ОФЗ, как их купить и как выбрать подходящий выпуск.
Как работают ОФЗ
Покупая ОФЗ, вы даёте в долг государству. Взамен получаете:
- Купонный доход: регулярные процентные выплаты, чаще всего каждые 6 месяцев
- Возврат номинала: при погашении облигации получаете 1 000 ₽ за каждую бумагу
- Ликвидность: ОФЗ торгуются на бирже — можно продать в любой рабочий день биржи
Доходность ОФЗ следует за ключевой ставкой Банка России и меняется вместе с ней — перед покупкой уточняйте текущую доходность к погашению конкретного выпуска на сайте биржи или в приложении брокера, а не ориентируйтесь на цифры из старых статей.
Виды ОФЗ
| Тип | Купон | Для кого | Примеры |
|---|---|---|---|
| ОФЗ-ПД | Фиксированный | Хотите предсказуемый доход | 26238, 26241 |
| ОФЗ-ПК (флоатер) | Плавающий (RUONIA+) | Защита от роста ставок ЦБ | 29014, 29025 |
| ОФЗ-ИН (линкер) | Индексируется на инфляцию | Защита от инфляции | 52005, 52004 |
| ОФЗ-АД | Фиксированный + амортизация | Постепенный возврат средств | 46023 |
Как связана цена облигации со ставкой ЦБ
Это ключевой момент, который путает новичков. Когда Банк России повышает ключевую ставку — цены уже выпущенных облигаций с фиксированным купоном (ОФЗ-ПД) падают: новые выпуски предлагают более высокий купон, поэтому старые становятся менее привлекательными и дешевеют на вторичном рынке. При снижении ставки — обратный эффект, цена старых облигаций с высоким купоном растёт. Это касается только рыночной цены при досрочной продаже: если держать облигацию до погашения, вы в любом случае получите 100% номинала плюс все купоны, независимо от колебаний ставки. Флоатеры (ОФЗ-ПК) устроены иначе — их купон сам подстраивается под ставку, поэтому цена таких бумаг колеблется меньше.
Как купить ОФЗ: пошагово
- Откройте брокерский счёт или ИИС (у большинства крупных брокеров — онлайн за 10–15 минут)
- Пополните счёт — минимум 1 000–2 000 ₽ (одна облигация номиналом ≈ 1 000 ₽)
- В разделе «Облигации» или «Поиск» найдите нужный выпуск по номеру (напр. ОФЗ 26238)
- Укажите количество, проверьте НКД (накопленный купонный доход) — он добавляется к цене покупки
- Нажмите «Купить» — сделка исполняется за секунды в рабочие часы биржи
На что смотреть при выборе ОФЗ
- Доходность к погашению (YTM): главный показатель — учитывает и купон, и разницу между ценой покупки и номиналом. Смотрите в приложении брокера или на rusbonds.ru
- Дата погашения: чем длиннее срок — тем выше обычно доходность, но и больше риск изменения цены при колебаниях ставки ЦБ
- Ликвидность: среднедневной оборот — чем выше, тем легче купить/продать по рыночной цене без существенного проскальзывания
- НКД (накопленный купонный доход): при покупке вы платите НКД предыдущему держателю — это нормально, вы получите его обратно при следующей выплате купона
Короткие vs длинные ОФЗ: что выбрать новичку
Короткие облигации (погашение до 1–2 лет) меньше реагируют на изменение ключевой ставки — цена колеблется слабо, подходят для консервативной части портфеля или как альтернатива вкладу на понятный срок. Длинные облигации (10+ лет) дают, как правило, более высокий купон, но их цена заметно сильнее колеблется при изменении ставки ЦБ — при досрочной продаже в неудачный момент можно зафиксировать не доход, а убыток на разнице цены. Начинающим инвесторам обычно рекомендуют начинать с коротких и среднесрочных выпусков (2–5 лет) и наращивать долю длинных бумаг по мере понимания механики ценообразования.
Часто задаваемые вопросы
Облагаются ли купоны ОФЗ налогом?
Да, с 2021 года купоны всех облигаций облагаются НДФЛ 13% (15% с дохода свыше 5 млн ₽ в год). Брокер удерживает налог автоматически как налоговый агент. На ИИС-3 (единый тип счёта, объединивший прежние типы А и Б, с 2026 года дополнительно застрахован государством на 1,4 млн ₽ при банкротстве брокера) применяются свои правила освобождения — уточняйте текущие условия у своего брокера перед открытием счёта.
Что будет с ОФЗ, если держать их до погашения?
Вы получите 100% номинала (1 000 ₽ за облигацию) независимо от того, по какой цене купили. Плюс все купоны за время владения. Если купили дешевле 1 000 ₽ за бумагу — дополнительная прибыль на разнице цен при погашении, которая тоже облагается НДФЛ.
Чем ОФЗ лучше банковского вклада?
ОФЗ: часто более гибкая доходность к текущей ставке, можно продать в любой торговый день без потери накопленных процентов (в отличие от досрочного расторжения вклада), нет ограничения страховки АСВ в 1,4 млн ₽. Вклад: застрахован АСВ, проще в использовании (не нужен брокерский счёт), фиксированная ставка без рыночного риска цены. Для сумм в пределах страхового покрытия АСВ вклад часто проще; для больших сумм и гибкости — ОФЗ.
Можно ли потерять деньги в ОФЗ?
При удержании до погашения — риск практически сводится к дефолту государства по своим обязательствам, что для ОФЗ считается событием крайне низкой вероятности. При досрочной продаже возможна потеря части вложенного при росте ключевой ставки ЦБ (цена облигации с фиксированным купоном при этом падает). Флоатеры (ОФЗ-ПК) устроены так, что их цена меньше реагирует на рост ставки.
Что такое НКД и почему он добавляется к цене при покупке?
Накопленный купонный доход — это часть будущего купона, которая «набежала» с даты последней выплаты до дня вашей сделки. Продавец облигации уже владел ей это время и заработал право на эту часть купона, поэтому покупатель компенсирует её при сделке. В следующую выплату купона вы получите его целиком, а уплаченный НКД фактически вам вернётся в составе этой выплаты.